DSV主動砍單低利潤客戶！貨量下滑利潤反升背後真相

客戶手裡有貨，物流巨頭卻未必願意接。全球頭部物流企業DSV近期的營運調整，正在國際物流圈引發關注：公司開始主動清理利潤率偏低、達不到回報要求的客戶業務，部分虧損倉儲業務也在退出之列。

 

當地時間10月21日，DSV揭露2026年第三季財務報告。財報顯示，本季DSV空運及海運貨櫃貨量較去年同期下滑約3%，但空海運板塊經調整後的息稅前盈餘較去年同期反而成長18.9%。貨量減少、獲利改善，這一反差成為市場討論的焦點。 DSV執行長延斯·倫德在業績溝通中透露，空運貨量下降中約有2個百分點，與公司主動清理低收益客戶有關。換言之，貨量下滑並非單純源自於顧客無貨或市場競爭加劇，而是DSV主動做出的業務取捨。

 

利潤成長背後：整合效應與業務結構調整共同作用

 

從整體業績來看，DSV集團第三季​​營收達807.02億丹麥克朗，不計特殊專案的息稅前利潤為66.06億丹麥克朗，較去年同期成長19.5%；空海運部門調整後息稅前盈餘為42.78億丹麥克朗，較去年成長18.9%。利潤成長既受益於收購德鐵信可後的整合效應，也與成本控制和業務結構調整有關。利潤改善不能全部歸因於客戶清理，但DSV管理層已明確表示，公司正在主動淘汰回報不達標的業務。

 

對貨代業而言，這邏輯並不陌生。部分客戶貨量穩定、業務表面亮眼，但若將臨時改配、改單、查貨、異常處理等服務成本，以及較長帳期及低報價因素一併納入核算，實際利潤空間可能十分有限。此類業務若佔用大量營運與管理資源，也可能擠壓高利潤客戶的服務能力。 DSV此番調整，實質上是將「一筆生意是否值得做」重新衡量：貨量貢獻只是其中一面，扣除成本後的利潤留存才是關鍵。

 

倉儲業務同步調整：退出低利潤甚至虧損業務

 

除客戶結構優化外，DSV對倉儲業務的調整也反映其經營思路。倫德表示，公司正在終止倉庫內利潤率極低甚至處於虧損狀態的業務，並以利潤率更正常的業務替代，並非大規模關閉倉庫網點。倉儲業務具有場地租金、設備維護、人員安排等剛性成本，若客戶長期佔用大量庫容卻無法帶來合理回報，倉庫越忙未必越經濟。與其依賴低價業務填滿倉容，不如騰出資源承接經營條件更優的業務。

 

第三季度，DSV合約物流部門調整後息稅前利潤達16.73億丹麥克朗，較去年同期成長50.3%。本公司將業績改善歸因於收購綜效、生產力提升、倉儲容量利用率改善、整合低利潤站點等因素。這表明，倉儲與合約物流的獲利改善，更多來自資源利用效率與業務結構的優化，而非單純規模擴張。

 

「低價搶貨」模式面臨再審視

 

DSV「貨量降、利潤升」的案例，為國內貨代產業提供了一個值得思考的樣本。近年來，貨代市場價格競爭激烈，部分企業為留住顧客選擇壓低利潤、先做貨量，再尋求其他業務機會。這種策略在一定階段具有合理性，但若長期只有貨量成長而利潤無法同步改善，規模擴大反而可能加重經營壓力。

 

當然，主動放棄訂單並非適用於所有企業的通用路徑。不同企業的成本架構、客戶結構與市場定位差異，清理低利潤業務也可能帶來客戶流失、網路利用率下降等風險。 DSV的調整更體現的是一種經營導向：報價核算不應僅疊加海運費與訂艙成本，人力操作、文件處理、帳期佔用、高頻異常處理及客戶附加服務，均應納入真實成本考量。

 

對外貿貨主而言，也不用過度擔憂物流商將全面拒絕低價需求。決定合作能否長期持續的，並非單純價格高低，而是價格、服務標準、出貨穩定性與付款條件之間是否相互匹配。對貨代企業來說，如何在貨量、利潤與服務品質之間建立可持續的平衡，或許比單純追逐規模更值得重視。

 

DSV為什麼有貨也不接？

DSV為什麼主動放棄部分客戶？

DSV開始清理利潤率偏低、達不到回報要求的客戶業務,並退出部分虧損倉儲業務,以提升整體盈利品質。

 

貨量下滑為何利潤反而上升？

因為低利潤甚至虧損的業務被剔除,剩餘業務單價和利潤率更高,所以貨量雖下降約3%,利潤表現反而改善。

 

DSV第三季財報表現如何？

當地時間10月21日發布的2026年第三季財報顯示,空運及海運貨櫃貨量年減約3%,但獲利能力提升。

 

這種做法會成為產業趨勢嗎？

在運價波動和成本壓力下,越來越多頭貨代從追求規模轉向利潤優先,主動優化客戶結構可能成為行業常態。

 

對中小貨主有什麼影響？

貨量小、利潤薄的客戶可能面臨報價上漲或被拒接,需要提升自身貨量穩定性或與貨代建立更長期合作。

 

ENL 免責聲明：此消息轉載自船務資訊，ENL 登載此文出於傳遞更多信息之目的，並不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議